民生证券强调，如何布局一个国家的资本市场本质上是这个国家的意识形态的一种表现形式。

　　东海证券的报告认为， 电信重组的正式启动将对国内运营业和通信设备行业产生积极影响：

　　一是，重组后中国电信行业有望形成三家真正意义的全业务电信运营商。以前虽然中国联通拥有全业务牌照，但由于其不拥有接入网，因此无法与电信和网通进行全方位竞争，固话业务仅限于长途及互联网业务。重组后将形成三家全业务运营商，有利于提高中国电信行业整体运营效率，为打造具有全球竞争力的电信运营商奠定基础。

　　二是，重组后中国移动运营市场将存在3家运营商，中国电信的加入将使得移动运营市场竞争更加激烈，现有运营商市场份额将降低。

　　三是，电信重组的尘埃落定将加速3G牌照的发放，启动运营商相关固定资产投资。此外，对于中国提出的TD 标准，根据目前的试商用网建设情况来看，中国移动将由较大的可能性获得该标准的3G牌照，国内通信设备商将获得期待已久的发展机遇。

　　对中国联通，电信重组将解决两网并存相互竞争的局面，保留G网将使联通在未来3G时代的竞争中取得有利的地位，此外，联通与网通的整合，不仅扩大了联通的销售渠道，在未来全业务竞争时代，中国网通1亿多用户中目前中国移动的用户均可能成为联通的潜在用户，为中国联通全业务运营打好了基础。

　　五、重组的核心是建立良性竞争环境

　　国信证券认为，“重组、发牌”只是电信行业长期发展中两个较大的扰动因素，“行业特殊属性”（服务属性、内需属性、消费属性）决定了通信运营行业是一个有别于其他行业、有望长期持续增长、极具吸引力及想象空间的大行业。具体来看有“四大增长动力”：移动和宽带用户增长、语音业务量提高、非语音业务比重提升、单位资费降幅趋缓。预计未来五年国内通信运营行业收入将保持11%增长率，2012 年达到12267 亿元。

　　联合证券指出，在过往的电信业改革历程中，很多次带有行政力量强行划分区域运营的特征，而随着融合通信、新技术的发展，这种通过强行分拆来获得一种表面性的平衡已经逐渐不合时宜。之所以说分拆不是目的而是过程，新阶段的改革重心还是通过赋予电信企业全业务运营的资源与能力，建立良性的竞争环境为主。

　　国信证券称， “国内特殊格局”决定未来行业利润持续逐步提高，“管制”是长期伴随各国通信运营行业的主题。“中国式管制”造就了“国内特殊格局”（垄断性、国有性）。这给运营行业及运营商带来的三个重要特征（收入增长导向、做大做强目标、产业链核心位置）。未来国内通信运营商之间的竞争将是政府主导下的适度良性竞争，运营商的竞争力将不断增强，净利润也将逐步提高。

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